近3年来，国务院共出台12个促进外贸稳增长的政策文件，另有4个关于对外文化贸易、自贸区战略实施等方面的文件也涉及外贸工作。这些政策文件坚持远近结合，既注重稳增长，也注重调结构、转方式，培育外贸竞争新优势。而9月，又将有四大政策落地，金九银十之际，纺织进出口企业迎来新的利好。

　　人民币9月至11月底贬值幅度为3.6%，纺织服装出口企业从在手订单、美元资产和未来订单回流等三方面受益。纺织服装板块A 股上市公司中，出口占营业收入比重达40%以上的有21 家。美元是大多数出口企业的主要结算货币，美国仍然为我国纺织品最大的出口目的地，因此人民币对美元贬值使得国内出口导向型企业多方面受益。

　　1)大部分出口企业的订单仍然以美元计价为主，人民币对美元贬值使得企业在手的订单直接受益;2)出口企业均有一定的美元现金和资产储备，这部分资产将对人民币升值;3)动态来看，出口企业的国际竞争力得以提升。

　　理想状态下，人民币贬值给纺服企业带来的的利润弹性由出口占比和企业销售净利率决定。关键假设包括：1)企业出口订单均以美元定价，且不分批次;2)人民币对美元贬值后的收益被直接计入净利润;3)不考虑美元资产、美元负债和以美元计价的采购支出等。净利润增长幅度为：美元升值幅度(假设3%和5%)*企业营业收入出口占比/销售净利率。

　　综合短期的业绩弹性和长期订单回流等因素，我们建议增持孚日股份、联发股份、嘉欣丝绸、华斯股份等受益于人民币贬值的标的。

　　2016-2021年中国纺织品行业专项调研及投资价值预测报告表明，随着国内经济增速放缓和国外经济的不景气，让中国这个“世界工厂”的名片不再如从前般闪耀，曾经作为“中国制造”中重要产业之一的纺织业，如今发展也远不如以前那般红火。愿意将危机拆解成“危”和“机”的人，自然明白危险是撞上的，躲不掉，而机会必须自己创造，是等不来的。因此，在这个危机四伏的年代，有人在苦苦煎熬、有人在苦苦思考、有人已一骑绝尘。经历过不断摸爬滚打渐成气候的张氏纺织，就是在不断探索过程中，杀出了一条血路。

　　人工成本的上升，是横亘在国内很多纺织类企业面前的一道大难题，因为薄利多销，是他们原来主要的竞争力。未雨绸缪的张氏纺织，早在掘得第一桶金时，便开始思考新布局。如今，本是传统的劳动密集型纺织企业，厂房内却鲜见穿梭往来的纺织工人，取而代之的是繁忙的机器，两名工人就能照看20多台机器。而张氏纺织目前正在积极打造的物品分拣中心，流水线上更是空无一人，全程机器操控。

　　维护好与客户的关系，全力做好服务，则让张氏纺织不愁销路。张氏纺织以生产袜子等贴肤产品为主，但它主动为客户承担起分拣业务，由权威的第三方提供技术支撑，分拣业务受到客户欢迎。张志伟坦承：“我们为客户提供更多的服务，不仅能锁定更多客户，还能延伸我们的产业链和供应链。”如今，他们的分拣业务，已经从所有的服饰类产品延伸到百货。

　　不断延伸的产业链和供应链，让张氏纺织越做越大，抵抗市场风险的能力越来越强，这主要仰仗于花重金建立的“张氏公司云计算中心”。张志伟说，“这才是我们目前的核心竞争力所在。”这些数据很关键，它们能显示出不同产品的不同状态——来了多少订单、生产到什么程度、商品运输到什么地方、商场里的销售情况等等。张志伟说，他们公司的云计算中心，不仅是数据的采集，同时还涉及运行、分析和及时运用。

　　以袜业为主的贴肤产品，是张氏纺织做大做强的基石。不管市场风云如何变幻，张志伟清醒地认识到，依托袜业这一基石的选择不能变，为客户做好服务的宗旨不能变，适应互联网社会的发展趋势，才是企业立于不败之地的不二法则。

　　随着一带一路国家战略的不断推进，国内纺织产业将迎来更多新的贸易机会。此时的纺织产业成了中国制造业谋求突围的典型缩影，其所面临的挑战和困局，以及其所具备的能量和潜力，都会在当前这个转型时期集中体现出来。当然，戏法人人会变，各有巧妙不同。张氏纺织的发展之路，或许能提供一点儿借鉴。